2.2 일반보험리스크

2.2.1 Definition

48. 일반손해보험 리스크 자본 요구량은 IAIG가 1년 동안 99.5% 수준의 일반손해보험 손실을 방어할 수 있도록 충분한 자본을 보유하도록 보장하는 것을 목표로 함. 일반손해보험 리스크는 미래 보험사고의 시기, 빈도 및 규모와 관련된 리스크(보험료 위험)과 이미 발생한 보험사고의 미래 지급액과 관련된 리스크(준비금 위험)으로 구분됨.

2.2.2 ICS methodology

2.2.2.1 Risks and exposures

49. 1년 내 발생하는 보험사고(ICS 재무제표에 반영되지 않은 계약 포함)는 보험료 위험에 포함됨. 반면, 1년 이후 발생하는 손실(장기 지급보험금 관련 리스크)은 ICS에서 제외됨. ICS는 다양한 방법론을 허용하지만, 본 산출 과정에서는 보험료 부채를 미경과보험료(Unearned Premium Allocation) 방식으로 평가하는 것으로 가정함 (2.2.3.1 참조). 미래 보험계약에서 발생하는 이익(해지, 취소, 보험료 부채 평가방식 변경 등으로 인한 차이)은 0으로 가정함.

50. ICS의 재해 리스크 구성요소(자연재해 등)에 포함된 미래 사건은 제외되지만, 별도의 자본 요구량이 없는 재해를 포함한 모든 기타 손실 원인은 보험료 위험에 포함됨. 이미 발생한 재해(잠재적 책임보험 사고 포함)와 관련된 리스크는 준비금 위험에 포함됨.
51. ICS 일반손해보험 자본 요구량은 각 보험 부문별 계수를 적용하는 계수기반(factor-based) 접근법을 사용함.
    • • 보험료 위험 익스포져 기준 → 1년 동안 인식될 예정인 보험료(예상 경과보험료)
    • • 준비금 위험 익스포져 기준 → 순 보험금 현가 추정치(이미 발생한 보험사고의 할인된 미래 현금흐름, 재보험 영향 반영)
    • • 간이 적용 방식 → IAIG는 전년도 순 수입보험료를 보험료 위험 익스포져 기준으로 사용할 수 있음.

2.2.2.2 Segmentation

52. ICS 부문은 기존 감독 보고서에서 사용되는 지역별 사업 부문 기준을 따름.
    • • 리스크 유형별 그룹화 → 책임보험형(Liability-like), 재물보험형(Property-like), 자동차보험형(Motor-like), 기타(Other)
    • • 지역별 그룹화 → EEA 및 스위스, 미국 및 캐나다, 중국, 일본, 기타 선진시장, 기타 신흥시장

2.2.2.3 Aggregation/Diversification

53. 보험료 위험과 준비금 위험 간, 각 IAIS 카테고리 내·외부, 지역 간 다각화 조정 적용됨.
    • • 단, 동일 지역 내에서는 지리적 다각화 적용 없음.
54. 진전계수방식으로 리스크를 집계하며, 단계별 과정은 다음과 같음.
    • a. 1단계: 각 ICS 부문의 보험료 위험과 준비금 위험을 통합(25% 상관계수 적용). 주택담보대출(Mortgage) 및 신용보험(Credit) 리스크는 모든 지역에서 합산 후, 각각 부동산 리스크 및 신용 리스크 계산에 포함됨.
    • b. 2단계: 보험 유형별 통합(동일 카테고리 내 부문별 상관계수 적용).

• c. 3단계: 지역별 통합(IAIS 4개 카테고리별 리스크 합산, 50% 상관계수 적용).
• d. 4단계: 최종적으로 지역 간 통합(지역별 총 리스크에 25% 상관계수 적용).

2.2.3 Calibration

2.2.3.1 Data and assumptions

55. 위험계수 산출 시 다음과 같은 가정을 적용함.
    • a. 재무제표 변동 요인은 1년 동안 수취한 보험료, 기존 계약의 손실 지급액, 일반손해보험 현재 추정액의 변동만 고려됨.
    • b. 기타 자산 및 부채(일반손해보험 현재 추정액에 대한 마진 포함), 할인율 및 환율은 일정하다고 가정함.
    • c. 모든 보험사는 미경과보험료 방식(Premium Allocation Approach)을 사용하며, 기대 합산비율(Combined Ratio)은 100%로 가정함.
56. 데이터가 최소 3개 보험사에서 제공된 경우에 한해 위험 계수를 산출함.
    • • 각 보험사는 최소 8년 치 데이터가 필요하며, 일반적으로 10년(미국 보험 부문은 Schedule P를 결합해 20년 손실 이력 반영) 기준 적용.
    • • 보험 포트폴리오에서 1% 미만을 차지하는 부문(소규모 사업라인)의 데이터는 제외됨.
    • • 제외 사유: 해당 데이터는 특정 부문의 일반적인 위험 특성을 대표하지 못할 가능성이 높음.
57. 손실 삼각형 데이터에 로그정규분포(Lognormal Distribution)를 적용하여 위험 계수를 산출함.
    • • 각 부문별 데이터는 공통 평균을 중심으로 조정하고 동일한 표준편차를 갖는다고 가정함.

2.2.3.2 Sources

58. 가능한 경우, 각 국가의 감독 보고 요구사항에 따라 수집된 일관된 데이터 사용.
    • • 주요 데이터 제공 기관:
    • • 캐나다 금융감독원(OSFI)
    • • 일본 금융청(FSA)
    • • 한국 금융위원회(FSC)
    • • 싱가포르 통화청(MAS)
    • • 영국 프루덴셜 규제기관(PRA)
    • • 미국 보험감독관협회(NAIC)
    • • 일부 감독기관이 최근에서야 관련 데이터를 수집하기 시작한 경우, ICS 필드 테스트에서 IAIG 자발적 참여를 통해 추가 데이터를 요청하여 위험 계수를 보정함.

2.2.3.3 Premium risk

59. 보험료 위험의 계수는 각 부문별로 최종손실비율(Ultimate Loss Ratio, 1년 후 평가 기준)에 로그정규분포를 적용하여 산출됨.
    • • 99.5% 분위수 값에서 기대값을 차감한 값을 위험 계수로 설정.
    • • 각 손실비율은 독립적이며 동일한 표준편차를 갖는다고 가정.
    • • 각 보험사의 평균 손실비율은 부문 평균을 기준으로 재조정 후 분포를 피팅(Fitting)함.
    • • 1년 후 최종손실비율이 없는 경우, 최종 확정된 최종손실비율을 사용.
    • • 재해 손실과 일반 손실을 별도로 보고하지 않는 국가의 경우, 전체 데이터에 분포를 피팅한 후 위험 계수를 10% 감소하여 조정함.
    • • 과거 데이터는 할인되지 않았으나, ICS 재무제표에서 손실은 할인 적용됨.
    • • 이에 따라, 각 부문의 지급 패턴을 반영한 삼각형 데이터와 IAIS 할인율을 적용하여 위험 계수를 조정함.

2.2.3.4 Claims reserve risk

60. 준비금 위험 계수는 각 부문의 손실 삼각형에서 준비금 변동성을 로그정규분포로 피팅하여 산출함.
    • • 준비금 변동성(Reserve Development)은 연초 준비금 대비 최종 손실 추정액 변동 비율로 정의됨.
    • • 각 부문 내 모든 보험사의 연간 준비금 변동성은 독립적이며 동일한 분포를 따른다고 가정함.
    • • 각 부문의 평균 준비금 변동성은 1로 조정(연초 준비금이 최종 손실 추정치와 일치한다고 가정).
    • • 이용 가능한 손실 삼각형 데이터를 최대한 활용하기 위해, 준비금 변동성은 4개 사고연도(accident year)만을 기준으로 산출함.
    • • 1년 변동성은 준비금 설정 주기의 영향을 받아 왜곡될 가능성이 높아, 2년 변동성의 99% 분위수를 기준으로 계수를 산출함.

2.2.3.5 Selection of factors

61. 결과의 신뢰성을 확보하기 위해 다양한 통계 기법을 활용하여 검증 및 비교 진행.
    • • 보고 오류로 인한 이상값 영향을 배제하기 위해, 충분한 데이터가 있는 부문의 최종 계수는 분포의 50% 및 90% 분위수를 기준으로 산출함.
    • • 위험 계수가 20% 이상인 경우, 5% 단위로 반올림함.
    • • 위험 계수가 20% 미만인 경우, 2.5% 단위로 반올림하되, 최소값을 7.5%로 설정함.
    • • 지급이 장기간에 걸쳐 이루어지는 보험(long-tailed line)  부문의 준비금 위험 계수는, 역사적 데이터에서 관측되지 않은 잠재적 책임 리스크를 반영하기 위해 전문가 판단을 통해 추가 조정함.
62. 위험계수 산출 데이터가 없는 부문에 대해서는, 가장 유사한 부문에 매핑(mapping)하여 보정된 계수를 적용함.
    • • 또한, 일부 부문의 계수는 전문가 판단을 통해 산출함.

2.2.3.6 Aggregation/Diversification

63. 일반손해보험 리스크 구성 요소 간 적용되는 상관 계수는 전문가 판단을 기반으로 설정됨.
    • • 단순성과 정확성의 균형을 유지하면서, 손실 분포의 꼬리(tail) 상관관계 및 비선형적 의존성을 적절히 반영하도록 설계됨.