5-6. 해외통화의 할인율 산출

가. 결정론적 시나리오

해외통화의 결정론적 시나리오는Ⅱ.5-3.가 (기본 무위험 금리기간구조)와Ⅱ.5-3.나 (조정 무위험 금리기간구조)의 방법론을 적용하여 산출한다.

• ⑴ 해외통화의 결정론적 시나리오 산출에 필요한 가정(시장금리 제공원천, 최종관찰만기, 장기선도금리, 장기선도금리의 최초수렴시점, 변동성 조정 등)은 감독원장이 제시한다.
• ⑵ 감독원장이 제시하지 않는 해외통화의 가정은 보험회사가 자체적으로 산출한 가정을 적용할 수 있다. 이 경우, 해외통화 가정은 합리적으로 설정되어야 하며, 보험회사는 가정의 산출기준 및 산출과정 등을 문서화하여야 한다.
  • ① 보험회사가 해외통화 가정을 자체적으로 산출하기 어려운 경우 원화 가정을 준용한다.

나. 확률론적 시나리오

해외통화에 대한 확률론적 시나리오는 다음의 원칙을 적용하여 산출한다.

• ⑴ 확률론적 금리 모형, 모수 및 난수 산출과 관련한 사항은Ⅱ.5-3.다 (확률론적 시나리오)⑴~⑶ 까지를 준용한다.
• ⑵ “⑴”에도 불구하고 다음에 해당하는 경우Ⅱ.5-3.가 (기본 무위험 금리기간구조)⑴~⑶까지 정한 기준을 일부 변경할 수 있다.
  • ① 확률론적 시나리오의 평균이 수익률곡선과 통계적으로 일치하지 않는 등 모수 산출이 제한되는 경우, 모수 산출과정 등을 문서화한 후 모수 추정에 사용하는 데이터를 평가시점 현재 시장에서 관찰되는 자산 가격을 기반으로 변경할 수 있다.
  • ② 모형 사용이 제한되어 다른 확률론적 금리 모형을 사용함이 적합하다고 판단하는 경우, 다른 확률론적 모형의 선정 사유 및 모형 변경 내역, 시나리오 산출과정 등을 문서화한 후 이를 사용할 수 있다.
• ⑶ 난수는 각 통화별로 별도로 산출하여야 한다.
• ⑷ 금리시나리오는 “가.”에 따라 산출된 결정론적 시나리오를 기반으로 생성한다.
• ⑸ 해외통화 변액보험 평가를 위한 할인율은 원화 확률론적 시나리오를 적용한다.
  • ① 다만, Ⅱ.3-2.나(6) (보험료부채_옵션 및 보증평가)“③㈀b.”, “③㈀c.㉮” 또는 “③㈀c.㉯”에 따라 해외통화 수익률 시나리오로 미래 현금흐름을 평가한 경우, 이와 일관된 기준의 확률론적 시나리오를 할인율로 사용할 수 있다. 이 경우, 해외통화 시나리오를 사용함이 적합함을 입증하고 입증 결과 등을 문서화하여야 한다.
• ⑹ 시나리오의 유효성 검증과 관련한 사항은Ⅱ.5-3.다 (확률론적 시나리오)를 준용한다.